Rallentamento non recessione

ZURIGO - L'economia svizzera rallenterà, ma rimarrà comunque in crescita: è quanto si può prevedere sulla base del barometro del Centro di ricerca congiunturale del Politecnico di Zurigo (KOF). Per la prima volta dall'inizio dell'anno, in ottobre l'indice è risultato in calo, seppure lieve: è infatti sceso a 1,67 punti, contro 1,68 punti di settembre (dato peraltro rivisto da 1,67). L'indicatore pubblicato venerdì è comunque superiore alle attese: gli esperti interrogati dalla Reuters si aspettavano un arretramento a 1,63 punti. Il KOF ritiene che il tasso di variazione annuale del prodotto interno lordo rimarrà positivo nei prossimi mesi, anche se la dinamica al rialzo si è interrotta. Nel dettaglio, L'evoluzione del settore «Credito» ha compensato quella lievemente negativa del modulo «Costruzione».

All'interno del segmento «PIL principale», all'origine del 90% dello sviluppo economico, i consumi continuano a svolgere un ruolo di sostegno, le esportazioni stagnano e l'industria segna un marginale arretramento. Se il barometro del KOF dà tutto sommato un quadro abbastanza positivo diversi esperti si mostrano assai più cauti. «Il livello attuale dell'indice mostra in modo troppo ottimistico le prospettive congiunturali», afferma Bernd Hartmann della VP Bank. A suo avviso, la Svizzera non potrà sottrarsi alla debolezza dell'evoluzione dell'Eurozona. Le speranze sono riposte nei consumi e nella Germania, che dovrebbe essere la prima economia europea a tornare a pigiare sull'acceleratore.

Anche per Janwillen Acket, capoeconomista Julius Bär, il momento più brutto non è ancora passato. «Al riguardo sarei estremamente cauto», afferma. Maxime Botteron, specialista di Credit Suisse, prevede un rallentamento entro dell'economia elvetica sino alla fine dell'anno, un movimento peraltro già in atto. Nel secondo trimestre il Pil svizzero è sceso dello 0,1% rispetto ai primi tre mesi dell'anno. Su base annua è invece cresciuto dello 0,5%, un dato inferiore al +1,2% registrato nel primo trimestre. Per l'insieme del 2012 le previsioni della gran parte degli istituti e delle banche sull'espansione dell'economia si situano fra il +0,9 e il +1,1%, con l'unica eccezione di Credit Suisse, che è più pessimista al riguardo e pronostica +0,5%. In relazione al 2013 le stime vanno dal +0,8 al +1,5%.